财务与会计考试辅导：股利政策的理论分析

1.股利无关论（又称完全市场理论）的假设前提
　　（1）不存在个人或公司所得税；
　　（2）不存在筹资费用；
　　（3）公司的投资决策不受股利决策影响；
　　（4）信息对称。
　　2.股利相关论中影响股利分配的因素：
　　（1）法律因素：如资本保全、企业积累等。
　　（2）股东因素：稳定的收入和避税、控制权稀释。
　　（3）公司因素：如投资机会等。
　　（4）其他因素：如债务合同约束、通货膨胀等。
　　注意：剩余股利政策体现了股利无关论，固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策体现了股利相关论