1

　　(1)

　　[答案] D

　　[解析] [(EBIT-3 600×10%-3 000×12%)×(1-25%)]/(5 400/20)=[(EBIT-3 600×10%)×(1-25%)]/(5 400/20+80)，解得，EBIT=1 935(万元)。

　　(2)

　　[答案] D

　　[解析] (1)若采用方案甲：

　　原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，新借款的资金成本=12%×(1-25%)=9%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/18+5%=16.67%

　　采用方案甲筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+9%×(3 000/12 000)+16.67%×(5 400/12 000)=2.25%+2.25%+7.50%=12%

　　(2)若采用方案乙：

　　原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/37.5+5%=10.6%

　　采用方案乙筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+10.6%×[(3 000+5 400)/12 000]=2.25%+7.42%=9.67%

　　(3)

　　[答案] B

　　[解析] A产品的单价=900/(1-40%)=1 500(元/件)

　　A产品的单位边际贡献=1 500×40%=600(元/件)

　　每年的息前税后利润=(4×600-1 875)×(1-25%)=393.75(万元)

　　固定资产年折旧额=(3 000-3 000×2%)/4=735(万元)

　　不包括最后一年的年现金净流量=393.75+735=1 128.75(万元)

　　项目的净现值=1 128.75×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4-3 000=1 128.75×3.17+60×0.683-3 000=619.1175(万元)。

　　投资回收期=投资总额/年现金净流量=3 000/1 128.75=2.66(年)

　　现值指数=现金流入量现值/现金流出量现值=[(393.75+735)×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4]÷3 000=1.206