第四章　筹资管理

考情分析

本章考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题，近三年平均分数为4分。本章特别要注意个别资金成本和综合资金成本的计算，每年的考题中都有涉及。

主要考点

1.普通股、长期借款筹资、债券筹集资金的特点比较。

2.资金成本、综合资金成本计算。

3.利用负债资金获得财务杠杆利益的前提。

4.每股收益无差别点的指标计算。

第一节　企业筹集资金的原因与要求（了解）

一、企业筹集资金的要求

1.认真选择投资方向；

2.合理确定资金数额和投放时间；

3.正确运用负债经营，降低企业风险；

4.认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业的资金成本。

【提示】当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，利用负债资金有利于企业获得财务杠杆利益。但负债的增加会增大企业的财务风险，过多的使用负债会使企业的风险过大，在市场竞争中处于不利地位。

二、筹资渠道和方式

【提示】筹资方式中利用（1）～（3）方式筹集的资金为所有者权益资金；利用（4）～（7）方式筹集的资金为负债资金。