第二节　财务分析中常用的财务比率

要求：掌握

一、基本财务比率

（一）反映偿债能力的比率

1.短期偿债能力——→针对流动负债的偿还：XX资产/流动负债 （分子比率）

【提示】一般来说该类指标从反映短期偿债能力来看，一般情况下是指标值越大表示偿债能力越强。

2.长期偿债能力——针对全部负债的偿还：

【提示】

（1）还本能力：负债总额/XX资产（总资产、净资产、有形资产）

一般来说，指标低，企业偿还长期债务的能力强；反之则相反。

（2）付息能力指标：一般来说，已获利息倍数至少应等于1。该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强。

（二）营运能力比率

1.本类指标的通用公式为：

应收账款的周转额为“销售收入净额”；存货的周转额为“销货成本”。

2.分子的周转额为时期指标，为了保持分子分母时间特征的一致性，分母的时点指标应用平均数。

3.具体指标

【提示】

（1）某项资产周转天数越少，周转次数越多，说明该项资产周转效率高，企业该项资产的管理水平越高。

（2）某项资产的平均数＝（期初某资产余额＋期末某资产余额）/2

（三）获利能力比率

一般企业：（分母分子率）

业务发生对指标的影响：

例：赊购对流动比率的影响

二、上市公司特殊财务比率

1.每股收益

（1）基本每股收益

基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数

注意分母：发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间

【注意】股数变动使得权益总额改变的（发放股票，股票回购），要按时间加权平均；

股数变动不改变权益总额的（企业派发股票股利、公积金转增股本、拆股或并股），直接加减，不需要按时间加权平均。

（2）稀释每股收益

稀释潜在普通股的含义和常见种类：

目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。

注意教材今年新增例题。P26

2.每股股利

公式 分析
 
　　每股股利＝企业普通股股利总额/普通股股数
 　　每股股利越多，说明给投资者的回报越多，企业股票价格越高。

　　影响因素：（1）企业的每股盈余；（2）企业的股利发放政策。
 

3.市盈率

公式 分析
 
　　市盈率＝每股市场价格/每股收益
 　　市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高；市盈率越低，表明投资者对公司的未来丧失信心，企业的市场价值越低。