章节（按新教材章节分布）

2011年教材

2012年教材

位　置

修改前内容

位　置

修改后内容

第一章

第3页

节标题下面第一段：

财务学有三个分支：金融学、投资学和财务管理。金融学主要讨论货币、银行和金融市场的有关问题；投资学主要讨论个人和专业投资机构的投资决策；财务管理学主要讨论一个组织的筹资和内部投资决策。这三个分支具有共同的理论基础并且相互联系，但是讨论的重点领域不同。

第3页第一段

财务学有三个分支：金融学、投资学和财务管理。这三个分支具有共同的理论基础并且相互联系，但是讨论的重点领域不同。金融学主要讨论货币、银行和金融市场的有关问题；投资学主要讨论个人和专业投资机构的投资决策；财务管理学主要讨论一个组织的筹资和内部投资决策。

第3页

“一、企业的组织形式”下面第一句：

财务管理的原则、程序和方法与企业的组织形式有密切关系。

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第4页

“二、财务管理的内容”第一段第二行：

取得利润后用于补充权益资本或者分配给股东

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第4页

“二、财务管理的内容”第二段：

由于投资活动分为长期投资和短期投资，筹资活动也分为长期筹资和短期筹资，这样财务管理的内容可以分为五个部分：长期投资、短期投资、长期筹资和股利分配。

第4页倒数第六段

从财务管理角度看，投资分为长期投资和短期投资，筹资也可以分为长期筹资和短期筹资，这样财务管理的内容可以分为五个部分：长期投资、短期投资、长期筹资、短期筹资和营业现金流量管理

第4页

“二、财务管理的内容”第三段：

短期投资和短期筹资都属于日常管理活动，可以合并在一起，称为营运资本管理。由于利润分配决策同时也是利润留存决策（即内部筹资决策），可以视为长期筹资的一部分。因此，为了便于表述，我们把财务管理的内容分为三部分：长期投资、长期筹资和营运资本管理。

第4页倒数第五段

由于短期投资、短期筹资和营业现金流量管理有密切关系，通常合并在一起讨论，称为营运资本管理（或短期财务管理）。因此，为了便于表述，本教材把财务管理的内容分为三部分：长期投资、长期筹资和营运资本管理。

第5页

第一段：

这里的长期投资，是指公司对经营性长期资产的直接投资。

第4页倒数第三行

这里的长期投资，是指公司对经营性长期资产的直接投资。

第5页

第二段：

企业投资不同于个人或专业投资机构的投资。企业投资是直接投资，即现金直接投资于生产性资产，然后用其开展经营活动并获取现金。

第4页倒数第一段

公司投资不同于个人或专业投资机构的投资。公司投资是直接投资，即现金直接投资于经营性（或称生产性）资产，然后用其开展经营活动并获取现金。

第5页

“3.投资的目的是获取经营活动所需的实物资源。”标题下的第二行：

投资的目的不是获取固定资产的再出售收益，而是要使用这些固定资产。

第5页第16行

长期投资的直接目的不是获取固定资产的再出售收益，而是要使用这些固定资产。

第5页

倒数第三段：

筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需的资金，包括向谁，在什么时候，筹集多少资金。

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第5页

倒数第二行：

长期筹资是指筹集和管理企业的长期资金它具有以下特点：

第5页倒数第8行

长期筹资是指公司筹集生产经营所需的长期资金它具有以下特点：

第6页

倒数第二段第三行：

营运资本是周转使用的，以尽可能少的营运资本支持同样的营业现金流，有利于增加股东财富。

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第6页

“三、财务管理的职能”下面的全部内容

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第14页

“第三节财务管理的原则”下面的全部内容

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第21页

“第四节金融市场”

第12页

“第三节金融市场”

第23页

图1-2 金融市场的资金流动

第15页

图1-1 金融市场的资金流动

第27页

倒数第四段第三行：

例如，权益筹资40万元，债务筹资40万元。……

第19页第一段

例如，向其他人筹集权益

资金40万元，债务筹资40万元。……

第二章

第29页

第二段至第四段、第五段的前四行：

“最早的财务报表分析，……对于报表分析技术的发展具有重要的推动作用。”

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第29页

倒数第一段

第21页第二段

说法有一些变化

第30页

“（二）财务报表的使用人”标题下面的第一段第二行：

报表使用人要通过对报表的分析，从中提取自己需要的信息，并研究其相互关系，使之符合特定决策的要求。

第21页第四段

报表使用人要通过分析财务报表及相关信息，研究其所映的企业经济现实，从而制定各种特定决策。

第30页

“（二）财务报表的使用人”标题下面的第六段：

为决定建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力；为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力。

第21页倒数第一段

为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力；为决定采用何种信用政策，需要分析公司的短期偿债能力和营运能力。

第30页

“（二）财务报表的使用人”标题下面的第六段与第七段之间”

第22页第二段

增加内容

客户：为决定是否建立长期合作关系，需要分析企业的经营风险和破产风险。

第30页

“（二）财务报表的使用人”标题下面的最后一段：

注册会计师：为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。

第22页第四段

注册会计师：为减少审计风险，需要评估企业的经营风险和财务风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。

第30页

“（一）财务报表分析的步骤”下面的内容

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第30页

“（一）财务报表分析的原则”下面的内容

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第37页

续表最后一行

第28页

调到“2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动”的前面一行

第38页

最后一段的内容：

供应商和消费者的利益将受到损害……企业保持适当的偿债能力，具有重要意义。

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第40页

第10行：

由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着财务状况不稳定。

第30页倒数第一段

由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还，而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着财务状况不稳定。

第41页

倒数第三行：

预付账款

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第41页

倒数第二行：

包括存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等

第32页倒数11行

包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等

第61页

倒数第12-13行：

一种是以市场利率计息的融资活动形成的，属于金融资产；另一种是无息应付票据，应归入经营资产，因为它们是经营活动形成的。

第52页倒数第五段

一种是以市场利率计息的融资活动形成的，属于金融负债；另一种是无息应付票据，应归入经营负债，因为它们是经营活动形成的。

倒数第二段：

其中，净经营资产总投资也被称为资本支出，净经营资产净投资也被称为资本净支出。

第56页倒数第1-2行

其中，净经营性长期资产总投资也被称为经营性资本支出，净经营性长期资产增加也被称为经营性资本净支出

第65页

倒数第一行及第66页1-3行：

所以实体现金流量也可以按下述方法计算：

实体现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资=（税后经营净利+折旧与摊销）-（净经营资产净投资+折旧与摊销）=税后经营净利润-净经营资产净投资

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第66页

表2-13上面倒数第4行：

经营现金毛流量-净经营资产总投资=债务现金流量+股权现金流量

第57页第四段

营业现金净流量-净经营性长期资产总投资=债务现金流量+股权现金流量

第三章

第77页

14行：

资产销售百分比、负债销售百分比保持不变

第68页第四段

经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变

第77页倒数第17行

若可动用金融资产为0

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第79页

“二、内含增长率”标题下的第一段：

销售增长引起的资金需求增长，有两种途径满足：一是增加内部留存收益；二是外部融资（包括借款和股权融资，但不包括经营负债的自然增长）。如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。此时的销售增长率称为“内含增长率”。

第70页

“二、内含增长率”标题下的第一段

销售增长引起的资金需求增长，有三种途径满足：一是动用金融资产；二是增加内部留存收益；三是外部融资（包括借款和股权融资，但不包括经营负债的自然增长）。如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。此时的销售增长率称为“内含增长率”。

第四章

第89页

第一段3-5行：

这里的“价值”是指资产的内在价值，或者称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值。它与资产的账面价值、清算价值和市场价值既有联系，也有区别。

第79页第一段

这里的“价值”是指资产的内在价值，即用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值，被称为经济价值或公平市场价值。它不同于与资产的账面价值、清算价值和市场价值。

第89页

第2-4段：

账面价值是指资产负债表上列示的资产价值……在于它们都已未来现金流入为基础。

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第90页

第二段：

货币的时间价值是现代财务管理的基础观念之一，因其非常重要并且涉及所有理财活动，有人称之为理财的“第一原则”。

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第90页

倒数第二段：

例如，已探明一个有工业价值的油田……更符合现实的经济生活。

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第91页

倒数11-15行：

同理，第三年的期终金额为：

F = P（1+i）3

= 10 000×（1+6％）3

= 10 000×1.1910

= 11 910（元）

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第91-93页

【例4-2】【例4-3【例4-4】【例4-5】

例题删除

第93页

第2-4行：

（三）复利息

本金P的n期复利息等于：

I= F -P

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第93页

第8行：

上面讨论的有关计算均假定利息为年利率，每年复利一次。但实际上，

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第93页

第14行：

报价利率是指银行等金融机构提供的利率，也叫名义利率。

第81页

银行等金融机构在为利息报价时，通常会提供一个年利率、并且同时提供每年的复利次数。此时金融机构提供的年利率被称为报价利率，有时也被称为名义利率。

第93页第17行

计息期利率是指借款人每期支付的利息。

第81页

计息期利率是指借款人对于每1元本金每期支付的利息。

第93页

在页脚增加了“名义利率”的备注

“名义利率”一词有时还指排除通货膨胀因素的利率，为避免混淆我们把与每年复利次数同时报价的年利率称为“报价利率”。

第93页倒数第10-13行

I=1 485.9-1 000

=485.9（元）

当1年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。［例4—6］的利息485.9元，比［例4—5］要多16.6元（485.9-469.3）。

第81页

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第93页倒数7-8行

有效年利率，是指按给定的期间每年复利的m次时，能够产生相同结果的年利率，也称等价年利率。

第81页

在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率称为有效年利率，或者称为等价年利率。

第94页

最后一段

第82-83页

所有数据都乘以100

第97页

【例4-9】

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第100页

【例4-13】

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第100-

101页