9.在进行企业价值评估时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值。 ( )  

　　【答案】× 【解析】本题的主要考核点是企业价值评估中的相对价值法下的企业价值的含义。在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值(即非市场价值)。  

　　10.在确定费用中心的费用预算时，可以考察同行业类似职能的支出水平，这是引导原则的一个应用。( )  

　　【答案】√  

　　【解析】本题的主要考核点是费用中心的费用预算的确定及其依据的理财原则。在确定费用中心的费用预算时，一个解决方法是可以考察同行业类似职能的支出水平，其理论依据是引导原则。 

四、计算分析题(本题型共4题，每题7分，共28分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)  

　　1.A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)  
   
　　年度2004年2005年  

　　销售收入1200020000  

　　净利润7801400  

　　本年留存收益5601180  

　　期末总资产1600022000  

　　期末所有者权益816011000  

　　可持续增长率7.37%  

　　实际增长率46.34f.67%  

　　要求：  

　　(1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。  

　　(2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。  

　　(3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。  

　　(4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些？并分别计算它们的数额。  

　　【答案】  

　　(1)2005年的可持续增长率= 12.02%。  

　　(2)2005年超常增长的销售额=12000(66.67%-7.37%)=7116(万元)。   

　　(3)超常增长所需资金=22000-16000(1+7.37%)=4821(万元)。   

　　(4)超常增长增加的负债筹资=(22000-11000)-7840(1+7.37%)=2582(万元)   

　　超常增长增加的留存收益=1180-560(1+7.37%)=579(万元)   

　　超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)。  

　　2.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。  

　　如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。  

　　该公司应收账款的资金成本为12%。  

　　要求：  

　　(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。  
　　(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。