2013年经济师考前辅导《初级金融》讲义：第四章

第四章 金融市场

　　本章节知识结构

　　第一节 金融市场的分类

　　第二节 货币市场

　　第三节 资本市场

　　第四节 衍生金融市场

　　第五节 金融市场的主要指标

　　本章内容讲解：

　　第一节 金融市场的分类

　　考核内容：

　　【备注】按照标准进行分类后得出的结论

　　——比如：按金融商品的融资期限分—— 一年以内和超出一年

　　【例题】根据金融商品的交割时间划分，可将金融市场分为( )。

　　A．即期市场和远期市场 B．一级市场和二级市场

　　C．场内交易市场和场外交易市场 D．货币市场和资本市场

　　答案：A

　　解析：按金融交易的交割时间，可将金融市场分为即期市场和远期市场。

第二节 货币市场

　　考核内容：

　　1、票据市场

　　2、同业拆借市场

　　3、证券回购市场

　　4、可转让大额存单市场

　　5、企业短期融资券市场

　　具体内容如下：

　　一、票据市场

　　（一）含义：通过票据的发行、承兑和贴现进行融资活动的货币市场。

　　（二）发行、承兑、贴现、转贴现与再贴现 （10年考过真题）

　　1、发行：票据发行的方式：企业自行发行和委托交易商代理发行。

　　——其发行价格通常低于票据面额，即以贴现方式发行。

　　2、承兑：票据的付款人承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。

　　——按照承兑人不同，分为商业承兑和银行承兑。

　　3、贴现：持票人为了取得现款，将未到期的承兑票据，以支付自贴现日起至到期日为止的利息为条件，向银行所作的票据转让。

　　——银行扣减贴息，将票面余额支付给持票人。

　　4、转贴现/再贴现:银行在贴现以后，如急需资金，则可以在票据到期之前办理转贴现或者再贴现。

　　——转贴现：商业银行间进行票据转让；再贴现：商业银行向央行做的票据转让。

　　【例题】商业银行将其持有的未到期票据转让给其他商业银行，这种行为称为票据的( )。

　　A．承兑 B．贴现 C．转贴现 D．再贴现

　　答案：C

　　解析：转贴现是商业银行之间进行票据转让的活动。（参见教材P69）

　　二、同业拆借市场

　　定义：是除了中央银行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场，即金融机构之间利用资金融通的地区差、时间差调剂资金头寸、由资金多余的金融机构对临时资金不足的金融机构短期放款。——7天以内的头寸拆借和4个月以内的短期拆借。

　　（一）特征：同业性、市场准入性、短期性、大额交易、不提交存款准备金。（08-多选）

　　（二）进入：所有银行类的金融机构、基金管理公司、证券公司、农村信用联社、财务公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司、保险资产管理公司。（10单选）

　　三、证券回购市场

　　（一）定义：资金需求者出售中短期证券的同时，与买方约定于未来某一时间，以事先确定的价格再将等量的该种证券买回的短期融资方式。　　

　　（二）通过证券回购交易融通资金的市场就是回购市场。证券回购实质：证券抵押融资。

　　（三）证券抵押形式融资，所以利率一般比同业拆借利率低

　　（四）形式——主要是国债回购市场。 （10单选）

　　1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等品种——上证所。

　　四、可转让大额存单市场——可转让大额存单的发行和转让的市场。

　　（一）可转让大额存单：是银行为吸收资金而开出的按一定期限和利率支付本息，具有转让性质的定期存款凭证，简称CDs。

　　（二）特征：

　　1、到期时，持有人可以向银行提取本息，到期前，持有人如需要现金，可以转让。

　　2、期限固定、面额较大、到期前可流通转让；利率高于同档定期利率、不提前支取、不分段计息、不计逾期利息；流动性强、收益高