在这种量级的投资拉动之下，保障房建设对相关产业链的带动将成为一个极具想象力的题材。最直接受益的无疑是建筑建材类企业，从A股市场的表现来看，继上周五水泥股上涨一轮之后，江西水泥(000789,股吧)、华新水泥再创新高，南方建材(000906,股吧)、精工钢构涨幅较大。无论从爆发力还是持续性来看，建筑建材类个股都会在保障房建造中受益匪浅。

    建材需求将超预期

    在政策的强力扶持之下，1000万套保障房建设政策“落实”的确定性将非常大。

    日前，国家保障性安居工程协调小组与各省级政府签订今年工程建设目标责任书，将1000万套保障房建设任务分解到各地，而中央财政资金将在全国两会前后陆续下拨。温家宝总理也进一步表示，计划在今后五年，新建保障性住房3600万套，这无疑给市场吃了定心丸。

    相关统计显示，1000万套保障性住房建设所需资金达1.3万亿元，投资规模接近全国房地产投资规模的1/4。将国家及地方政府各种资金来源考虑在内后，仍有40%的资金缺口。如何在协调各方利益的前提下，利用社会资金进行机制创新解决保障性住房建设资金不足的问题，是保障房建设计划能否长期顺利落实的关键。

   总体来看，保障房建设会使得商品房用地供应减少，开发商拿地成本可能居高不下，在房价上涨被政府大力遏制的情况下，开发商利润空间因此会遭到挤压。方正证券认为，保障房建设的强力推行如落实情况较好的话，对于房地产板块会形成利空。

    不过，保障房的建设可以弥补房地产开工率不足对于相关产业链条的冲击，而最主要的方面在于对建材的需求形成了有力支撑。东方证券建材行业资深分析师罗果在其研报中预计，保障房的建设对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大，预计2011年建材需求会超出预期。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。

    中信证券分析师杨涛和潘建平也认为保障性住房建设将会在很大程度上缓解房地产领域水泥需求不确定的预期。但由于玻璃与水泥差异较大，玻璃的需求往往滞后于房屋新开工约12-15个月，所以短期内保障房的落实对玻璃行业整体需求影响较为有限。如果按照1000万套保障房需要使用玻璃来计算，玻璃行业新增需求为2155万重箱，占全国浮法玻璃需求比重为3.85%。

　　水泥股现配置良机

　　保障房建设对水泥、建材等个股的拉动已经体现在春节后的这波行情里，数据显示，建材指数春节后整体上涨了14.43%，而同期沪深300指数只上涨了5.16%，部分水泥股在不到一个月的时间内涨幅已高达30%左右。

　　从盘面看，这种强势依然继续。江西水泥、华新水泥昨日创出新高，南方建材昨日更是放量上涨。钢结构行业龙头精工钢构昨日也创出新高。

　　东方证券的罗果认为，2011年计划新增的420万套保障房建设，将会带动水泥需求约8000万吨，占水泥总需求的4%。水泥生产线限批致使今明两年水泥新增产能较小，可以预见2011年-2012年水泥行业供需良好，继续推荐海螺水泥、江西水泥、塔牌集团(002233,股吧)、冀东水泥(000401,股吧)。同时建议关注海螺型材(000619,股吧)、北新建材(000786,股吧)、伟新新材、柘中建设(002346,股吧)等受益于保障性住房建设影响较大的建材公司。

　　平安证券水泥行业研究员窦泽云预计，三月中旬之后气温回升、用工问题将逐渐缓解，需求全面复苏，水泥价格将快速回升，预计全年平均价格同比将出现10%以上的涨幅。

　　杨涛、潘建平也认为，进入三月中下旬后，直至2012年水泥行业供需状况仍将节节攀升。从投资时点来看，其坚持认为现在至开春仍是逢低配置水泥股的良机，重点推荐海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份(000877,股吧)、江西水泥等。