首页>期货从业人员资格考试>复习资料>正文
2011期货从业资格考试辅导之全球经济不确定性铅市静待行情

www.zige365.com 2011-8-12 15:04:08 点击:发送给好友 和学友门交流一下 收藏到我的会员中心

8月的前4个交易日,上海铅期货出现明显回落,至8月4日收盘,沪铅指数当月下跌3.5%,Pb1110合约暂时守住17000元整数关口。

全球经济充满不确定性

欧洲债务危机余波未了之时,美国债务又现危机。虽然美国国会两党在8月2日大限之前达成了削减财政赤字和提高债务上限的协议,但是,严峻的债务现状还是动摇了投资者的信心,给金融市场蒙上阴影。加上澳大利亚央行在8月初宣布维持现行基准利率不变,体现了对全球经济复苏前景和通胀形势的担忧,使得作为传统商品货币的澳元出现回调,大宗商品市场也着实动荡了一把。铜价高位回落,原油步步下探,黄金则受到避险情绪的推动,节节攀升。

铅市内强外弱 沪铅补涨

今年上半年,铅价总体延续了外强内弱的格局,伦敦铅价走势远远领先于沪铅,尤其是6月份,沪铅涨0.6%,而伦敦铅期货的涨幅则达到了6%。进入7月份,这种趋势得到逆转,当月沪铅指数涨2.8%,伦敦铅期货却下跌了1.8%。从现货比价来看,国内长江市场1#铅与伦敦铅比价在6.1附近企稳反弹,8月4日,比价升到6.7以上。

行业整顿告一段落,企业在复产初期或保持谨慎。春季开始的铅酸蓄电池行业整顿在7月底有了初步结果。按照环保部《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》要求,各地区公布了辖区内的企业名单。本次整顿,共排查1930家铅酸蓄电池生产、组装和回收企业,通过取缔关闭、停产整治、停产等方式,淘汰了八成以上的企业。整顿的重点区域在江苏、浙江、广东、湖北等省。受到环保检查的影响,6月蓄电池产量降至14个月低点,分地区来看,湖北、浙江产量下降最为明显,湖北省的产量还不到5月份的40%。铅酸蓄电池出口也受到冲击,6月出口数量环比减少约25%。

下游消费维持增长

首先是汽车工业的回升,在经历了连续两个月的环比下滑之后,6月份,国内汽车市场重现增长,销量达到143.6万辆,环比增加3.84%,同比增加16.7%。2011年上半年,国内汽车销量总计936万辆,较2010年上半年增加3.8%,延续了增长势头。其次,通讯设施建设成为亮点,移动基站设备产量持续大规模增长。最新数据显示,6月份移动基站设备产量环比增加42.5%,达到1222万信道,创历史新高;上半年累计产量4028万信道,是2010年上半年的四倍多。移动基站的UPS电源使用较高端的铅酸蓄电池,在铅的下游消费中占到15%左右。

关注沪铅首次交割

铅合约是国内有色金属期货中第一个大合约,交易单位为每手25吨,交割同样是以25吨为单位。大合约一是与伦敦市场接轨。二是起到了鼓励套保、限制投机的作用。9月15日是沪铅1109合约的最后交易日,随后的5个工作日,沪铅将进行首次交割。交割标的为符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定的铅锭,铅含量不小于99.994%,这个品质要求高于伦敦铅期货,伦敦铅期货的交割质量要求为铅含量不低99.97%。上期所指定了14个注册交割品牌和10家交割仓库。由于是首次交割,操作实务和具体规范尚不明确,市场或持谨慎观望态度,很多现货企业将等待交割规程明朗后,再考虑进入期货市场进行套保。

综合来看,全球经济复苏道路曲折,通胀形势不容忽视;国内行业整顿之后,铅酸蓄电池企业谨慎复产,短期需求不会大规模启动;同时,沪铅市场的成交未见有效放大,也限制了价格上行的步伐。值得乐观看待的是,铅蓄电池终端消费依然保持增长,到了秋冬季节,电池出口需求会有所增加,中期提振市场。我们依然看好铅市秋季行情。

我要投稿 新闻来源: 编辑: 作者:
相关新闻
2011期货从业资格考试辅导之铜市涨声渐退空头思维升温
2011年期货从业资格证名师精讲题之价差套利详解(2)
2011年期货从业资格证名师精讲题之价差套利详解(1)
2011年期货从业资格证名师精讲题之期货套利概述
2011期货从业资格证名师精讲题之基础知识复习笔记(6)