3.零增长公司股票价值的计算公式

4.固定增长公司股票估值的计算公式

［例3—12］某股票上一年每股的现金股利为2元，未来每年以5%的速度增长，某企业投资该股票的必要报酬率为12%，则该股票价值估计为：

需注意，固定增长公司每股收益或股利增长率的预测值不得超过国民生产总值的增长率。

（三） 股票投资收益率的估计

1.零增长公司股票投资收益率的计算公式

2.固定增长公司股票投资收益率的计算公式