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2011岩土工程师基础考试名师精选辅导之债券资金成本

www.zige365.com 2011-8-24 14:36:18 点击:发送给好友 和学友门交流一下 收藏到我的会员中心
企业发行债券后,其利息处理与借款利息的处理相同,也是列入企业费用开支的,因而使企业少缴一部分所得税。当债券平价发行时,债券资金成本率可以按下式计算:

  

  (9.6—3)

  式中,KB——债券成本率;

  B0——债券平价发行总额;

  I——债券年利息总额;

  f——筹资费率;

  T——所得税税率;

  i——债券年利息率。

  例9.6.2某公司发行债券筹资,票面总金额为1000万元,偿还期10年,票面利率12%,发行费用率3%,公司所得税率为33%,求债券资金成本率。

  解

  

  式中,I——债券年利息;

  B1——债券的实际发行总金额;

  B0——债券面值总金额;

  n——债券偿还期。

  债券的筹资费用一般比较高,所以在利率相同情况下,其资金成本一般也高于借款成本。

 

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