例4：A公司今年 每股股息为0.50元，预期今后每股股息将以每个10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价0.08，A公司股票的β值为1.50。求A公司股票当前的合理价格P0是多少?
首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出A公司股票当前的合理P0为：
(二)资源配置
资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同的β系数的证券组合或组合以获得较高收益或规避市场风险。
证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。
三、资本资产定价模型的有效性
β系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即风险越大，收益越高。
