一、资本资产定价模型的原理

　　(一)假设条件

　　1. 投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合;

　　2.投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷;

　　3.所有投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期;

　　4.资本市场是均衡的;

　　5.市场是完美的，无通货膨胀，不存在交易成本和税收引起的现象。

　　(二)资本市场线

　　(三)证券市场线

　　二、资本资产定价模型的应用

　　1.资产估值

　　2.资源配置

　　三、资本资产定价模型的有效性