2.各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现,使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低,从而也使衍生工具供给量大大增加。
3.金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新,推出新的金融衍生工具。
4.70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展,这有利于投资者更为准确地对衍生工具进行估价、风险管理,有利于衍生工具的发行和使用,从而促进衍生工具的正常发展。
(四)金融衍生工具的最新发展趋势
1.日趋复杂化、多样化并迅猛发展。金融衍生工具的品种日益复杂和多样化。几乎每个月都有一种新型的衍生工具产生。衍生工具也日见复杂,当今衍生工具所对应的基础工具已经包括了衍生工具本身。同时衍生工具以惊人的速度迅猛发展,衍生工具的发行量也呈高速增长。
2.利率衍生工具发展最快。就发行量而言,利率期货、期权、互换比其他品种的衍生工具要高出很多,发展也最快。
3.银行已成为主要使用者。衍生工具的使用者可分为两大类,一类是最终使用者,包括公司、政府、机构投资者和金融机构等;另一类是经纪人,主要有银行、证券公司、保险公司以及高信誉的公司(比如能源公司)等。一个机构既可以是最终使用者也可作为经纪人。比如银行在其资产负债管理中运用衍生工具套期保值即为最终使用者,而为满足客户的需要运用衍生工具时则为经纪人。银行在利率互换和货币互换业务中的业务量均占全球业务量的一半。
4.衍生工具交易地区相对集中。就全球有组织交易所交易的衍生工具而言,美国是较为集中的地区,占全球交易量的一半;其次是欧洲,占三分之一强;再次是日本,拥有10%左右的交易量。在场外交易市场中,英国是全世界金融衍生工具交易最活跃的市场,日均交易总额为3510亿美元,约占全球交易金额的30%;其次是美国,日均交易金额达到1640亿美元,占15%。