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2010年证券从业资格考试:《基础知识》基础讲义(13)

www.zige365.com 2010-1-29 14:31:42 点击:发送给好友 和学友门交流一下 收藏到我的会员中心
  第二节 政府债券
  一、政府债券概述
  (一)政府债券的定义
  定义:国家为了筹措资金而向投资者出具的,承诺在一定时期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券;而狭义是指政府举借的债
  (二)政府债券性质:具有债券的一般特点; 功能上最初是弥补政府财政赤字 ,
  后来成为政府筹集资金,扩大公用事业开支的重要手段,具有金融商品和信用工具的职能 ,成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具
  (三)政府债券特征:安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇
  二、国家债券
  (一)国债的分类
  1、按偿还期限:短期国债、中期国债和长期国债
  ·短期国债 - 国库券:指偿还期限在一年以内或一年的国债;政府用于弥补临时收支差额  
  我国发行过的国库券有期限超过一年
  ·中期债券:偿还期限在 1-10 年,筹集资金的目的是弥补赤字或者投资,但不用于临时周转
  ·长期债券:期限在 10 年以上 ,作为政府投资的资金来源
  曾经发行过无期国债,持有者按期索取利息,无权要求清偿,但政府可以随时注销
  2、按资金用途:赤字、战争、建设、特种国债
  ·赤字国债:弥补财政赤字;其他方式也可以弥补财政赤字,但发行国债有优势(增加税收、银行增加货币发行量)
  ·建设债券:用于国家的基础设施建设
  ·战争国债:弥补军费开支
  ·特种债券:用于特种目的的国债
  3、按流通目的:流通国债和非流通国债 
  ·流通国债是能够在流通市场上交易的国债
  流通国债的特征:自由认购、自由转让,通常不记名,转让发生在证券市场上,如交易所或柜台市场,转让价格取决于市场国债的供求
  ·非流通国债:不允许在流通市场上交易的国债。
  非流通国债的特征:不能自由转让,可以记名,也可以不记名。投资对象为个人或特殊的机构。以个人为目标的国债,吸收的是个人小额储蓄资金,又被称为
  “储蓄债券 ”。
  4、按发行本位:实物国债和货币国债
  ·实物国债:某种商品实物为本位而发行的国债
  发行原因:一是实物交易占主导地位;二是在货币经济为主的年代,由于币值不稳当,为增强国债的吸引力而发行,现已属少见
  实物国债与实物债券的区别:后者是指具有实物票券的债券
  ·货币国债:以某种货币为本位发行的国债
  货币国债的种类:本币国债和外币国债
  (二)我国发行的国债
  50年代第一段,80年代第二段
  1950 年发行的人民胜利折实公债,以实物为计算标准,单位为 “分”,而每分应折的金额由中国人民银行每旬公布一次
  1954-1958年发行的国家经济建设公债
  1981年后我国国债市场的发展
  1981年后我国发行的国债品种:
  1、普通债券:
  记账式国债
  凭证式国债
  储蓄国债
  储蓄国债和凭证式国债的不同之处
  储蓄国债和记账式国债的不同之处
  1980 年代以来我国发行普通国债的总体情况:(1)规模越来越大(2)期限趋于多样化(3)发行方式趋于市场化(4)市场创新日新月异
  2、其他类型的国债
  国家重点建设债券;国家建设债券;财政债券;特种债券;保值债券;基本建设债券等。  
  近年来主要品种:
  特别国债:1998年8月18日发2700亿 期限30年,年利率7.2%,向四大商业银行定向发行,所筹资金弥补四大国有银行的资本金。
  长期建设: 1999 年开始发行
  三、地方政府债券
  (一)地方政府债券发行主体:
  地方政府发行,用于弥补地方财政资金的不足或地方兴建大型项目 
  (二)种类:一般债券(为缓解经费不足)和专项债券 (为某项大的建设)
  (三)我国的地方政府债券

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