利率的分类：存款利率、贷款利率、国债利率、回购利率、同业拆借利率。

　　再贴现率和同业拆借利率是基准利率。

　　(1)贴现率与再贴现率。

　　(2)同业拆借利率。同业拆借利率是指银行同业之间的短期资金借贷利率。

　　同业拆借有两个利率，拆进利率与拆出利率。同业拆借中大量使用的利率是伦敦同业拆借利率(LIBOR)。

　　(3)回购利率

　　(4)各项存贷款利率

　　3.汇率

　　中国人民银行于2005年7月21日颁布了《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，以此确立了人民币“以市场供求为基础的、参考一篮子调节的、有管理的”浮动汇率制度。

　　4.外汇储备

　　是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。

　　一国的国际储备除了外汇储备之外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸。

　　(五)财政指标(3个)

　　1.财政收入　2.财政支出　3.赤字或结余

　　第二节　宏观经济分析和证券市场

　　一、宏观经济运行分析

　　(一)宏观经济运行对证券市场的影响

　　宏观经济运行通过4个途径影响证券市场：企业经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。

　　(二)宏观经济变动与证券市场波动的关系

　　1.GDP变动

　　(1)持续、稳定、高速的GDP增长。

　　(2)高通胀下的GDP增长。

　　(3)宏观调控下的GDP减速增长。

　　(4)转折性的GDP变动。

　　股市指数与宏观经济走势之间的关联关系被不同程度地弱化，股市指数与国民经济增长速度经常呈现非正相关甚至负相关关系。

　　2.经济周期变动

　　(1)经济总是处于在周期性运动中，股份波动是永恒的。

　　(2)收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展动向。

　　(3)把握经济周期，认清经济形势。

　　3.通货变动

　　通货变动包括通货膨胀和通货紧缩两种。

　　(1)通货膨胀对证券市场的影响

　　通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全可能产生相反方向的影响，应具体情况具体分析。

　　分析的一般性原则：共8点(P87)

　　(2)通货紧缩对证券市场的影响

　　通货膨胀紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长。

　　带来经济负增长，使股票债券及房地产等资产价格大幅下降。

　　二、宏观经济政策分析

　　三种政策：财政政策、货币政策、收入政策。

　　(一)财政政策

　　1.财政政策的手段及其对证券市场的影响

　　财政政策6手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使用。

　　2.财政政策的种类及其对证券市场的影响

　　(1)减少税收，降低税率，扩大减免税范围。

　　(2)扩大财政支出，加工财政赤字。

　　(3)减少国债发行(或回购部分短期国债)。

　　(4)增加财政补贴。

　　3.分析财政政策对证券市场影响应注意的问题

　　(二)货币政策

　　1.货币政策及其作用

　　(1)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。

　　(2)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。

　　(3)调节国民收入中消费与储蓄的比例。

　　(4)引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

　　2.货币政策工具

　　货币政策工具可分为两大类：一般性政策工具、选择性政策工具。

　　一般性政策工具包含3种：法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。

　　选择性政策工具包含2种：直接信用控制和间接信用指导。

　　3.货币政策的运作

　　货币政策分为：紧的货币政策和松的货币政策。

　　紧的货币政策主要手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。