导语及核心内容：2014证券从业资格考试已经陆续开考，各位考生考前复习也正当要时，证券从业资格考试网特别策划了2014证券从业资格考试教材同步要点复习指导，以下是2014证券从业资格考试《证券投资基金》教材同步复习二：货币市场基金

知识点五：货币市场基金

一、货币市场基金在投资组合中的作用。

与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。长期收益率较低，不适合长期投资。

二、货币市场工具

通常指到期日不足1年的短期金融工具。货币市场进入门槛高。

三、货币市场基金的投资对象

货币市场基金的限制投资对象：

（1）股票；

（2）可转换债券；

（3）剩余期限超过397天的债券；

（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；

（5）国内评级A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；

（6）流通受限的证券。

四、货币市场基金的风险

货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。我国货币市场基金不得投资剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天。

知识点六：货币市场基金的分析方法

（一）收益分析

基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示。日每万份基金净收益是把货币基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。

最近7日年化收益率是以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率。

1.日每万份基金净收益的计算

日每万份基金净收益=（当日基金净收益/当日基金份额总额）×10000

2.7日年化收益率的计算

从日每万份基金净收益指标看，按日结转份额的基金，在及时增加基金份额的同时将会摊薄基金的日每万份基金净收益；同时，份额的及时结转也增加了管理费计提的基金，使日每万份基金净收益有可能进一步降低。从7日年化收益率指标看，按日结转7日年化收益率相当于按复利计息，因此，在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的收益率。

（二）风险分析

用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合的平均剩余期限、平均信用等级、收益的标准差、融资比例等。

1.投资组合平均剩余期限

目前我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。

2.融资比例

一般情况下，如果货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

因此，在比较不同货币市场基金收益率的时候，应同时考虑其同期财务杠杆的运用程度。

3.浮动利率债券投资情况

货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。