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　　第四章第一节　证券投资基金概述

　　一、证券投资基金

　　(一)证券投资基金的产生与发展

　　证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

　　证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。

　　英国l868年由政府出面组建了海外和殖民地政府信托组织，公开向社会发售受益凭证。

　　基金起源于英国，基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱。

　　(二)我国证券投资基金业发展概况

　　1997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;l998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立，分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施。

　　例4—1(2012年3月考题·判断题)

　　我国《证券投资基金法》于2004年6月1日正式实施。(　　)

　　【参考答案】√

　　【解析】2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施，以法律形式确认了证券投资基金在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国证券投资基金业发展史上的一个重要里程碑。

　　证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段，基金数量和规模迅速增长，市场地位日趋重要，呈现出下列特点：

　　1.基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。

　　2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化。

　　3.中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快。

　　(三)证券投资基金的特点

　　1.集合投瓷。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小。

　　2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。

　　3.专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。

　　(四)证券投资基金的作用

　　同其他的金融投资工具相比，证券投资基金具有以下三大作用：第一，拓宽了中小投资者的投资渠道;第二，有利于证券市场的稳定与发展;第三，有利于，证券市场的国际化。

　　(五)证券投资基金与股票、债券的区别

　　表4-6证券投资基金与股票、债券的区别

比较项目	证券投资基金	股票	债券
反映的经济关系不同	信托关系	所有权关系	债权债务关系
所筹资金的 　　 投向不同	主要投向有价 　　 证券等金融工具	资金主要投向 　　 实业	资金主要投向 　　 实业
风险水平不同	基金主要投资于有价证券，投资选择相当灵活，风险可以低于股票	股票的收益直接取决于发行公司的经济效益，不确定性强，风险最大	债券的收益是 　　 事先约定的，风险 　　 最小

　　(一)按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金