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资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值，实质是劳动者创造的剩余价值。

　　一、资金成本

　　1、资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。

　　K= 其中：K资金成本率(一般统称为资金成本)

　　P筹集资金总额 D使用费 F筹资费

　　f筹资费费率(即筹资费占筹集资金总额的比率)

　　2、各种资金来源的资金成本计算

　　1)普通股成：如果普通股各年份的股利固定不变，则

　　Kc= = = 其中：Kc普通股成本率 普通股股票面值或时常总额

　　D每年固定股利总额(i为股利率) f筹资费率

　　2)优先股成本：

　　Kp= = = 其中：Kp优先股成本率 Dp优先股每年股息

　　Po优先股票面值 i股息率 f筹资费率

　　例：某企业发行优先股股票，票面额按正常市场价计算为300万元，筹资率为4%，股息年利率为15%，则其成本率为多少?

　　解：Kp= = = = =8.98%

　　3)债券成本：企业发行债券后，所支付的债券利息是列入企业的成本开支的，因而使企业少缴一部分所得税，两者抵消后，实际上企业支付的债券利息仅为：债券利息：债券利息×(1-所的税税率)

　　其中：KB债券成本率 Bo债券发行总额

　　I债券年利息总额 f筹资费率

　　T所得税税率 i债券年利息率

　　例：某企业发行长期债券500万元，筹资费率为3%，债券利息率为13%，所得税税率为33%，则起成本率为多少?

　　=8.98%

　　4)银行借款：企业所支付的利息和费用一般可作为企业的费用开开支，相应减少部分利润，会使企业少缴纳一部分所得税，因而使企业的实际支出相应减少。

　　对每年年末支付利息，贷款期末一次全部还本的的借款，其借款成本率：

　　其中：Kg借款成本率 G贷款总额

　　I贷款年利息(i为贷款年利息) F贷款费用

　　5)租赁成本：将租赁成本列入企业成本，可以减少应付所得税：

　　其中： 租赁成本率 租赁资产价值

　　E年租金额 T所得税税率

　　例：某企业租入施工机械一台，价值50万元，年租金10万元没，所得税税率33%，计算租赁成本率?

　　=13.4%