资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值，实质是劳动者创造的剩余价值。

一、资金成本

1、资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。

其中：K—资金成本率（一般统称为资金成本）

P—筹集资金总额D—使用费F—筹资费

f—筹资费费率（即筹资费占筹集资金总额的比率）

2、各种资金来源的资金成本计算

1）普通股成：如果普通股各年份的股利固定不变，则

Kc===

其中：Kc—普通股成本率—普通股股票面值或时常总额

D—每年固定股利总额（i为股利率）f—筹资费率

2）优先股成本：

Kp===

其中：Kp—优先股成本率Dp—优先股每年股息

Po—优先股票面值i—股息率f—筹资费率

例：某企业发行优先股股票，票面额按正常市场价计算为300万元，筹资率为4%，股息年利率为15%，则其成本率为多少？

解：Kp=====8.98%

3）债券成本：企业发行债券后，所支付的债券利息是列入企业的成本开支的，因而使企业少缴一部分所得税，两者抵消后，实际上企业支付的债券利息仅为：债券利息：债券利息×（1-所的税税率）