第四章 银行理财产品

第一节 银行理财产品市场发展

　　一、我国银行理财产品市场发展第一阶段：萌芽阶段

　　（一）时间：2005年11月以前

　　（二）特点：产品数量少、类型单一、资金规模小

　　（三）三个重要的时间点：

　　1.2002年，第一个银行理财产品问世，标志着我国银行个人理财业务达到了新的水平。

　　特点：由于当时可供个人投资的产品种类少、收益低，银行理财产品以其较高收益和适中的风险水平而受欢迎。

　　2.2004年，各家银行陆续推出自己的理财产品。

　　特点：产品结构、内涵比较简单，基本是银行以投资门槛和流动性为条件，出让一部分自己的低风险投资收益给客户。以扩大影响和赢得更多市场。

　　3.2005年初，出现了首个人民币结构性理财产品。

　　特点：以人民币本金进行投资，利用海外成熟的金融市场，分享国际市场金融产品的一部分收益。

　　二、我国银行理财产品市场发展第二阶段：发展阶段

　　（一）时间点：2005年11月至2008年中期

　　（二）特点：产品数量飙升、类型日益丰富、资金规模屡创新高

　　（三）标志性事件

　　1.2005年9月银监会发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，标志着我国银行个人理财业务监管框架逐步确立；

　　2.2005年12月，银监会允许有衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，为以后我国银行业理财产品的大发展提供了制度上的保证。

　　三、我国银行理财产品市场发展第三阶段：规范阶段

　　（一）时间点：2008年中期至今

　　（二）特点：受国际金融危机的影响，理财产品零/负收益和展期事件不断暴露，法律法规密集出台。

　　总体看，经过三个阶段的发展，我国银行理财产品的发行数量和规模呈几何级数增长，投资方向不断丰富，结构类型日益精细化，合作模式不断拓展，流动性安排灵活多变，产品的风险控制措施不断优化。