第三节 银行个人理财业务的影响因素

　　一、宏观影响因素

　　(一)政治、法律与政策环境

　　1.政治环境：稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障，政局不稳定会导致社会动荡、经济秩序混乱，对银行业务经营造成重大伤害。既要关注国内政治环境，也要关注国际政治环境。

　　(如利比亚、叙利亚、伊朗、阿富汗等)

　　2.法律环境：健全的法律法规环境，不仅是对金融机构开展个人理财业务的规范和约束，也是其长期稳定发展的基础(美国)，更是对个人理财业务的服务对象(客户)的保护。

　　我国有关个人理财业务的法律法规体系正在不断健全：《商业银行法》、《银行业监督管理法》、《证券法》、《投资基金法》、《信托法》、《保险法》、《公司法》、《个人所得税法》等及其他规范性文件。

　　3.政策环境：对理财业务具有实质性影响

　　(1)财政政策：

　　工具手段：税收、国债、财政补贴、转移支付。

　　影响方式：调整财政收支的规模与结构进而影响整体经济运行。

　　影响方向：积极的财政政策能有效地刺激投资需求，提升资产价格;紧缩性的财政政策抑制投资需求，资产价格下跌。

　　(2)货币政策：

　　工具手段：法定存款准备金、再贴现率、公开市场业务

　　影响方式：调节货币供应量和信贷规模进而影响整体经济运行

　　影响方向：宽松的货币政策能有效地刺激投资需求，提升资产价格;紧缩性的货币政策抑制投资需求，资产价格下跌。

　　(3)收入分配政策：

　　工具手段：最低收入标准等

　　影响方式：提升整体收入水平和减少收入差距

　　影响方向：偏松的收入分配政策能刺激投资需求，提升资产价格;偏紧的收入分配政策抑制投资需求，资产价格下跌。

　　(4)税收政策：

　　工具手段：增税和减税

　　影响方式：影响投资收益和成本对投资策略具有直接影响(印花税)

　　影响方向：在资本市场低迷时期减税、资本市场过热时期增税;房地产市场飞速上涨时(交易税)，提高税率，在房地产市场低迷时，减税。

　　总结：

　　宏观经济政策对投资理财具有综合性、复杂性和全面性的特点。国家通过不同政策手段的搭配来实现整体宏观调控的目标。宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择(如：房地产调控)

　　(二)经济环境

　　1.经济发展阶段——决定收入水平

　　世界各国的经济发展阶段一般可分为五个阶段：

　　(1)传统经济社会

　　(2)经济起飞前的准备阶段

　　(3)经济起飞阶段

　　(4)迈向经济成熟阶段

　　(5)大量消费阶段

　　其中前三个阶段的国家为发展中国家;后两个阶段的国家为发达国家(美国经济学家罗斯托观点)。

　　2.消费者收入水平—— 收入水平是个人理财业务的基础

　　衡量消费者收入水平的指标：

　　(1)国民收入——价值总量

　　(2)人均国民收入——能够反映一国的经济发展水平

　　(3)个人收入——个人收入总和

　　(4)个人可支配收入——个人进行理财的可用部分

　　3.宏观经济状况

　　宏观经济状况对个人理财业务的影响主要表现在投资方面;从具体的金融产品设计、产品定价、投资组合和投资策略的选择等均受到宏观经济环境的影响和制约。反映宏观经济运行状况的指标有：

　　(1)经济增长速度和经济周期

　　(2)通货膨胀率

　　(3)就业率