同样的，这两大交易所上市交易的国债品种，目前也不能和银行间债券市场相互流转。由于目前银行间债券市场以商业银行为主体，他们的资金较充裕，买入债券后倾向于长期持有，资金趋同性使得银行间债券市场国债换手率相当低。比如 2000年，银行间债券市场托管的每一元国债换手1.8次，而交易所国债市场该年的换手率为19.3次。大家如果留心一下，也会发现，同一品种，在交易所的价格和银行里屏幕上滚动的价格之间，经常是银行见给出的牌价较低。

图1：上交所国债010403月K线图

(2004年4月30日上市的记账式(三期)国债)

图2：深交所国债100403月K线图

(2004年4月30日上市的记账式(三期)国债)